Qué cambia en los seguros que venden los bancos
La novedad no es que los unit linked existan ahora, sino que están ganando peso en la venta bancaria de seguros de vida-ahorro. Según datos sectoriales citados por elEconomista, CaixaBank y Santander concentran más de 100.000 millones de euros gestionados en vida y una cuota superior al 45% del mercado, con VidaCaixa y Santander Seguros entre los grupos que más empujan el crecimiento en primas.
VidaCaixa, la aseguradora del grupo CaixaBank, comunicó que sus unit linked sumaron 1.743 millones de euros en primas en el primer semestre de 2026, un 43% más que un año antes. Santander, por su parte, ha puesto en marcha una nueva estrategia comercial para acelerar su negocio de seguros en España, con la jubilación y la previsión como uno de sus focos.
El contexto ayuda a entender el movimiento: ICEA calcula que las primas del sector asegurador español alcanzaron 48.998 millones de euros hasta junio de 2026 y que el ahorro gestionado en vida llegó a 230.132 millones, un 7% más. Para los bancos, el seguro de ahorro vuelve a ser una vía clave para retener patrimonio y reforzar la relación con el cliente.
La letra pequeña: no es una cuenta ni un depósito
Un unit linked es un seguro de vida, pero con una parte de inversión vinculada a carteras, fondos o activos financieros. Esa diferencia importa. El cliente no está contratando una cuenta remunerada ni un depósito con capital cubierto por el Fondo de Garantía de Depósitos, sino un producto de inversión basado en seguros cuyo valor depende de los mercados.
CaixaBank explica en su Valor Activo Unit Linked que el tomador asume los riesgos de las inversiones vinculadas al contrato y que no se garantiza un interés o rentabilidad mínima. También indica que el producto parte de una prima única de 5.000 euros, permite rescate total o parcial y que el importe del rescate será el valor de mercado de la cartera en ese momento.
El documento de datos fundamentales de VidaCaixa añade una advertencia relevante: es un producto que “no es sencillo” y puede ser difícil de comprender. También recoge que no hay protección frente a la evolución futura del mercado y que el cliente podría perder parte o la totalidad de su inversión. Esa es la parte que no debe quedar tapada por el mensaje comercial.
Santander también empuja los seguros de inversión
Santander Seguros presenta sus seguros de inversión como productos unit linked en los que el tomador asume el riesgo de la inversión y cuentan con cobertura en caso de fallecimiento. En su gama figuran productos como Santander Vencimiento Europa, UL Innova Previsión, Seguro Mi Ahorro y PIAS Santander.
En el caso de Santander Vencimiento Europa, el banco señala que es un unit linked de prima única, contratable por importes de 10.000 a 50.000 euros, dirigido a clientes de Banco Santander con residencia fiscal en España. La propia información del producto advierte de que el rescate antes del vencimiento se calcula a valor de mercado y puede ser superior o inferior a la prima inicial.
El punto importante para el cliente no es solo si el seguro ofrece pagos previstos, cobertura por fallecimiento o ventajas fiscales. La pregunta de fondo es si entiende el riesgo de mercado, el coste total, el plazo recomendado y qué ocurre si necesita recuperar el dinero antes de tiempo.
Qué debe revisar el cliente antes de firmar
Antes de aceptar un unit linked en una oficina o a través de un gestor, conviene leer el Documento de Datos Fundamentales, la nota informativa y las condiciones particulares. Ahí deben aparecer los costes, los escenarios de rentabilidad, los riesgos, la fiscalidad, las ventanas de liquidez y las condiciones de rescate.
También conviene comparar el producto con otras formas de inversión disponibles en el banco. Un seguro unit linked puede encajar en una planificación patrimonial o sucesoria, pero no sustituye automáticamente a un fondo, una cartera de inversión o un producto garantizado. Quien quiera mirar opciones puede empezar por comparar qué bancos encajan mejor para invertir o revisar cómo funcionan los bancos para invertir en fondos.
La relación con la entidad también importa. Si el cliente ya concentra cuenta, nómina, fondos, seguros o hipoteca en el mismo banco, un nuevo seguro puede aumentar la vinculación y hacer menos visible el coste total. En ese caso, tiene sentido revisar la relación completa con la entidad, incluida una comparativa entre CaixaBank y Santander, antes de mirar solo la rentabilidad esperada.
La venta de unit linked mejora las cifras de CaixaBank y Santander, pero para el cliente la clave está en otra parte: saber si quiere un seguro, si acepta que el valor fluctúe, si entiende los costes y si puede mantener el dinero el tiempo suficiente. En banca, la ventaja deja de serlo cuando la letra pequeña no se ha leído.
