ASML confirma que el cuello de botella sigue ahí
La señal más clara llegó el 15 de abril de 2026. En sus resultados del primer trimestre, ASML afirmó que la demanda de chips sigue superando a la oferta y elevó su previsión de ventas para 2026. No fue un comentario aislado. En la transcripción de la llamada con analistas, Christophe Fouquet fue más lejos y explicó que esas limitaciones de suministro podrían persistir más allá de 2026 tanto en memoria como en nodos lógicos avanzados.
Ese matiz importa mucho. El punto importante no es solo que la inteligencia artificial siga impulsando el gasto en chips, sino que el mayor fabricante de equipos de litografía está describiendo un mercado todavía tensionado, con clientes acelerando capacidad porque siguen vendidos para buena parte del año. Eso refuerza la idea de que los semiconductores continúan siendo una temática de mercado viva en el tramo final de mayo.
El movimiento seguía activo al cierre de mayo
Las fichas consultadas en justETF durante la última semana de mayo muestran que el tirón no se había enfriado. El iShares MSCI Global Semiconductors UCITS ETF registraba un +25,72% en un mes y un +89,64% en el año en su versión mostrada en EUR. El HSBC Nasdaq Global Semiconductor UCITS ETF marcaba +24,27% en un mes y +86,40% en el año. El VanEck Semiconductor UCITS ETF, por su parte, seguía con un +42,23% en un mes y +60,43% en el año en la ficha consultada.
La lectura práctica es sencilla: el tema no está vivo por una narrativa difusa sobre IA, sino porque sigue habiendo una restricción real de capacidad dentro de la cadena del chip. Eso suele favorecer a los ETFs más concentrados en fabricantes y equipamiento, aunque también eleva el riesgo de concentración y de pagar múltiplos muy exigentes si el mercado descuenta demasiado.
Qué ETFs UCITS accesibles desde España concentran de verdad ASML, Infineon y STMicro
Aquí aparece el matiz que conviene mirar más allá del titular. Entre los ETFs UCITS de semiconductores revisados y accesibles desde Europa, ASML sí pesa de forma relevante, pero Infineon y STMicroelectronics no suelen tener el mismo protagonismo. El VanEck Semiconductor UCITS ETF es UCITS, de acumulación, réplica física y TER del 0,35%, y tenía a ASML con un 10,08% de peso. El iShares MSCI Global Semiconductors UCITS ETF, también UCITS, físico y con TER del 0,35%, situaba a ASML en el 7,46%. El HSBC Nasdaq Global Semiconductor UCITS ETF, igualmente UCITS, físico y con TER del 0,35%, le daba a ASML un 7,95%.
Pero si el lector busca una cesta donde aparezcan a la vez y con peso visible ASML, Infineon y STMicro, la foto cambia. En el iShares STOXX Europe 600 Technology UCITS ETF, que ya no es un ETF puro de semiconductores sino un tecnológico europeo amplio, ASML pesaba un 30,67%, Infineon un 7,76% y STMicroelectronics un 2,95% en la ficha consultada en mayo. En la factsheet de BlackRock para la versión acumulación, las cifras eran del mismo orden: 29,43%, 10,24% y 4,17%.
La clave para el inversor está en que no hay que dar por hecho que un ETF de semiconductores sea la mejor forma de capturar el trío europeo. Los productos puros del sector suelen estar mucho más dominados por nombres estadounidenses y taiwaneses, mientras que un ETF tecnológico europeo puede dar una exposición más directa a ASML, Infineon y STMicro, aunque mezclada con otras compañías como SAP o Prosus.
Qué conviene mirar antes de entrar
Eso conecta con la comparación más útil ahora mismo: revisar un ETF puro de semiconductores frente a uno tecnológico amplio antes de tomar una decisión. Quien prefiera una exposición más diversificada puede ponerlo frente a los mejores ETFs del sector tecnológico o incluso revisar la selección general de mejores ETFs.
Conviene mirar más allá del impulso de mercado. Un ETF puro de semiconductores puede servir como apuesta táctica o como satélite de cartera, pero no todos encajan igual en una estrategia de largo plazo. El riesgo de concentración en pocas compañías, la exposición al dólar y la dependencia del ciclo de inversión en chips siguen siendo factores decisivos, incluso cuando el viento de cola continúa.
Para el inversor particular, el mensaje útil no es que “los chips siguen subiendo”, sino que la tensión de oferta señalada por ASML mantiene el argumento de inversión, pero no todos los ETFs la capturan igual. Antes de decidir, conviene comprobar si se busca una apuesta sectorial muy pura o una exposición tecnológica más amplia donde el bloque europeo tenga más peso.
