España crece más que la media mundial y que Europa Occidental
El Global Wealth Report 2026, publicado por Allianz Research el 29 de septiembre, sitúa los activos financieros brutos de los hogares españoles en 3,445 billones de euros al cierre de 2025. Son 71.940 euros por habitante y equivalen al 204,4% del PIB, según la metodología del informe.
El avance del 9,6% destaca frente al 8,6% registrado en el conjunto mundial y, sobre todo, frente al 4,5% de Europa Occidental. Allianz analiza 57 países, que representan el 91% del PIB mundial, y considera activos financieros el efectivo y los depósitos, los valores —acciones, bonos y fondos—, los derechos frente a aseguradoras y sistemas de pensiones y otros créditos financieros.
Aquí hay un matiz importante: la cifra no incluye la vivienda ni otros activos inmobiliarios. Por tanto, esos 3,445 billones no son el patrimonio total de las familias españolas, sino su riqueza financiera bruta. Tampoco describen lo que tiene un hogar concreto, porque se trata de una suma agregada y su reparto es desigual.
Al descontar los pasivos, la riqueza financiera neta queda en 2,65 billones
La foto cambia cuando se resta lo que los hogares deben. Allianz calcula unos pasivos financieros de 797.000 millones de euros en España, un 4,6% más que un año antes. Como los activos crecieron bastante más deprisa, la riqueza financiera neta alcanzó 2,648 billones de euros, con una subida anual del 11,1%.
Eso equivale a 55.300 euros netos por habitante. El Banco de España ofrece una referencia prácticamente coincidente: sus Cuentas Financieras situaron la riqueza financiera neta de los hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares en 2,645 billones al cierre de 2025, el 156,8% del PIB.
Conviene no convertir esos promedios en una falsa fotografía de la familia “típica”. El propio informe de Allianz estima que el 10% con mayor riqueza concentra el 53,5% de los activos financieros netos en España. La subida del agregado, por tanto, puede convivir con hogares que apenas hayan conseguido ahorrar durante el año.
La subida no procede solo de poner más dinero en el banco
Una parte importante del crecimiento de la riqueza financiera llega por la revalorización de los activos ya existentes. A escala mundial, Allianz calcula que cuatro de cada cinco euros de aumento de los activos financieros en 2025 procedieron de ganancias de valoración y no de ahorro nuevo. Los valores crecieron un 12,4% globalmente, frente al 5,7% de los depósitos.
En España, el Banco de España también señala que el avance de la riqueza neta se explicó principalmente por las revalorizaciones de las participaciones en el capital y los fondos de inversión. Al mismo tiempo, el efectivo y los depósitos todavía representaban el 33,4% de los activos financieros de los hogares al final de 2025.
Ese peso ayuda a entender por qué las cuentas de ahorro y los depósitos a plazo fijo siguen formando parte relevante del ahorro familiar, aunque no sean el único motor de crecimiento del patrimonio.
Qué significa realmente esta subida para tu bolsillo
El 9,6% es una subida nominal y agregada. No significa que el saldo de la cuenta bancaria haya aumentado en esa proporción, ni que todos los hogares hayan mejorado igual. Una cartera con fondos o acciones puede crecer porque suben los mercados; un hogar que mantiene casi todo en efectivo puede tener una evolución muy distinta.
También importa la inflación. El propio informe de Allianz advierte de que una parte del crecimiento nominal pierde fuerza cuando se descuenta la subida de precios. A escala mundial, los activos financieros han aumentado casi un 50% desde 2019 en términos nominales, pero el incremento real se reduce al 23%.
Por eso, para entender qué ha ocurrido realmente con el bolsillo hay que separar cuánto dinero nuevo se ha ahorrado, cuánto se han revalorizado los activos y cuánto poder adquisitivo conserva ese patrimonio. Los 3,445 billones muestran una mejora clara del balance financiero agregado de los hogares españoles, pero no permiten concluir que todas las familias hayan vivido esa mejora de la misma manera.
